Pare de caçar com os grandes jogadores de Forex O mercado de divisas é o mercado financeiro mais alavancado do mundo. Em ações, a margem padrão é definida em 2: 1, o que significa que um comerciante deve colocar pelo menos 50 em dinheiro para controlar 100 ações. Em opções, a alavancagem aumenta para 10: 1, com 10 controlando 100. Nos mercados de futuros. O fator de alavancagem é aumentado para 20: 1. (Leia mais, Gerenciar Riscos Com Paradas de Tração e Opções de Prateleira de Proteção.) Por exemplo, em um contrato de e-mini de futuros da Dow Jones, um comerciante só precisa de 2.500 para controlar estoque de 50.000. No entanto, nenhum desses mercados aborda a intensidade do mercado cambial, onde a alavancagem padrão na maioria dos revendedores é definida em 100: 1 e pode aumentar até 200: 1. Isso significa que apenas 50 podem controlar até 10.000 em moeda. Por que isso é importante. Em primeiro lugar, o alto grau de alavancagem pode tornar o FX extremamente lucrativo ou extraordinariamente perigoso, dependendo de qual lado do comércio você está. Na FX, os comerciantes de varejo podem literalmente duplicar suas contas durante a noite ou perder tudo em uma questão de horas se empregarem a margem total à sua disposição, embora a maioria dos comerciantes profissionais limite sua alavancagem para não mais de 10: 1 e nunca assumir um risco tão enorme . Mas, independentemente de se negociar com alavancagem de 200: 1 ou alavancagem de 2: 1, quase todos nos negócios FX com paradas. Neste artigo, você aprenderá a usar paradas para configurar a parada de caça com a estratégia de grandes especificações. Paradas são essenciais Precisamente, porque o mercado forex é alavancado, a maioria dos operadores do mercado entende que as paradas são fundamentais para a sobrevivência a longo prazo. A noção de esperar, como alguns investidores de capital podem fazer, simplesmente não existe para a maioria dos comerciantes de forex. Negociar sem paradas no mercado de moeda significa que o comerciante inevitavelmente enfrentará liquidação forçada sob a forma de uma chamada de margem. Com exceção de alguns investidores de longo prazo que podem negociar em caixa. Considera-se que uma grande parte dos participantes do mercado forex são especuladores. Portanto, eles simplesmente não têm o luxo de cuidar de um comércio perdedor há muito tempo porque suas posições são altamente alavancadas. (Para leitura relacionada, veja Trading Trend Or Range) Devido a essa dualidade incomum do mercado FX (alta alavancagem e uso quase universal de paradas), parar de caçar é uma prática muito comum. Embora possa ter conotações negativas para alguns leitores, parar a caça é uma forma legítima de negociação. Não é nada mais do que a arte de expulsar os jogadores perdedores do mercado. Em forex-speaking eles são conhecidos como longos fracos ou shorts fracos. Muito parecido com um jogador de poker forte, pode demitir adversários menos capazes, levantando participações e comprando o pote, grandes jogadores especulativos (como bancos de investimento, fundos de hedge e bancos de centros de dinheiro), como batentes de armas, com a esperança de gerar novo impulso direcional. De fato, a prática é tão comum no FX que qualquer comerciante desconhecido dessa dinâmica de preços provavelmente sofrerá perdas desnecessárias. (Para saber mais, confira Keep An Eye On Momentum.) Porque a mente humana naturalmente procura ordem, a maioria das paradas são agrupadas em torno de números redondos que terminam em 00. Por exemplo, se o par USD USD fosse negociado em 1.2470 e aumentando de valor, A maioria das paradas residiriam dentro de um ou dois pontos do ponto de preço 1.2500 em vez de, digamos, 1.2517. Este fato, por si só, é um conhecimento valioso, pois indica claramente que a maioria dos comerciantes de varejo deve colocar suas paradas em locais menos ocupados e mais incomuns. Mais interessante, no entanto, é a possibilidade de lucro desta dinâmica única do mercado de divisas. O fato de que o mercado FX é tão interrompido dá escopo a várias configurações oportunistas para comerciantes de curto prazo. Em seu livro Day Trading The Currency Market (2005), Kathy Lien descreve uma dessas configurações com base no desvanecimento do nível 00. A abordagem discutida aqui é baseada na noção oposta de unir o impulso de curto prazo. (Leia mais para aprender a maximizar os lucros com as paradas de volatilidade.) Aproveitando a Caça O parar de caçar com as grandes especificações é uma configuração extremamente simples, que requer nada mais do que um gráfico de preços e um indicador. Aqui está a configuração em poucas palavras: em um gráfico de uma hora, marque as linhas 15 pontos de cada lado do número da rodada. Por exemplo, se o EURUSD se aproximar do valor de 1.2500, o comerciante marcaria 1.2485 e 1.2515 no gráfico. Esta área de 30 pontos é conhecida como a zona de comércio, bem como a linha de 20 jardas no campo de futebol é conhecida como a zona red. Ambos os nomes comunicam a mesma idéia - a saber, que os participantes têm uma alta probabilidade de marcar uma vez que entram nessa área. A idéia por trás dessa configuração é direta. Uma vez que os preços se aproximem do nível do número redondo, os especuladores tentarão segmentar as paradas agrupadas nessa região. Porque o FX é um mercado descentralizado. Ninguém sabe a quantidade exata de paradas em qualquer nível 00 particular, mas os comerciantes esperam que o tamanho seja grande o suficiente para desencadear mais liquidação de posições - uma cascata de ordens de parada que irá empurrar o preço mais adiante nessa direção do que se moveria em condições normais . Portanto, no caso de uma configuração longa, se o preço no EURUSD estivesse subindo em direção ao nível 1.2500, o comerciante passaria o par com duas unidades logo que atravessasse o limite de 1.2485. A parada no comércio seria 15 pontos atrás da entrada, porque este é um impulso estrito. Se os preços não forem seguidos imediatamente, as chances são de que a instalação falhou. O objetivo de lucro na primeira unidade seria a quantidade de risco inicial ou aproximadamente 1.2500, momento em que o comerciante moveria a parada na segunda unidade para o ponto de equilíbrio para bloquear o lucro. O alvo na segunda unidade seria duas vezes o risco inicial ou 1.2515, permitindo que o comerciante saia de um estouro de momentum. Além de observar esses níveis de gráfico, há apenas uma outra regra que um comerciante deve seguir para otimizar a probabilidade de sucesso. Como essa configuração é basicamente uma derivada da negociação de impulso, ela deve ser negociada apenas na direção da tendência maior. Existem inúmeras maneiras de verificar a direção usando a análise técnica. Mas a média móvel simples (SMA) de 200 períodos nas tabelas horárias pode ser particularmente eficaz neste caso. Ao usar uma média de longo prazo nos gráficos de curto prazo, você pode permanecer no lado direito da ação de preço sem estar sujeito a movimentos de whipsaw a curto prazo. (Para mais informações, veja Momentum Trading With Discipline.) Vamos dar uma olhada em duas negociações - uma curta e outra longa - para ver como esta configuração é negociada em tempo real. UNIT A Absolute Essentials 2. The Main Players In O mercado Forex Quando o dólar americano saiu do padrão ouro e começou a flutuar contra outras moedas, a Chicago Mercantile Exchange começou a criar futuros de divisas para fornecer um lugar onde os bancos e as empresas poderiam proteger os riscos indiretos associados à negociação em moedas estrangeiras. Mais recentemente, os movimentos monetários se concentraram em um movimento maciço dos futuros da moeda para uma negociação mais direta nos mercados spot de Forex, onde comerciantes de moeda profissional, juntamente com contratos de encaminhamento, derivados de todos os tipos, implementam suas diversas estratégias de negociação e hedge. A idéia de especulação cambial foi ativamente comercializada, e isso está afetando profundamente o planejamento cambial não só das nações - por meio de seus bancos centrais -, mas também de bancos comerciais e de investimento, empresas e particulares. Estas são as principais categorias de participantes - uma clientela Forex geograficamente dispersa - e, como conseqüência, é o mercado como um todo. Na prática, o mercado de câmbio é composto por uma rede de jogadores agrupados em diversos centros em todo o mundo. A principal diferença entre esses participantes no mercado é o nível de capitalização e sofisticação, onde os elementos de sofisticação incluem principalmente: técnicas de gerenciamento de dinheiro, nível tecnológico, habilidades de pesquisa e nível de disciplina. Entre os jogadores do mercado, é o comerciante individual que tem a menor quantidade de capitalização. Na ausência dessa força, além de emular esses outros elementos de sofisticação dos jogadores institucionais, os comerciantes individuais são obrigados a impor disciplina nas suas estratégias de negociação. Aqueles que podem impor disciplina ganharão a capacidade de extrair retornos positivos dos mercados Forex. Os jogadores estavam revisando nesta seção são: Bancos Comerciais e de Investimento Vamos começar a dissecar os jogadores maiores: os bancos. Embora sua escala seja enorme em comparação com o comerciante de Forex de varejo médio, suas preocupações não são diferentes das dos especuladores de varejo. Seja um fabricante de preços ou um comprador de preços, ambos procuram lucrar com a participação no mercado Forex. O que é um criador de mercado Para ser considerado um marcador de mercado de câmbio, um banco ou corretor deve estar preparado para citar um preço de duas vias. Um preço de oferta que é o preço de compra do fabricante de mercado e um preço de oferta é seu preço de venda para todos os participantes do mercado interessantes, independentemente de eles próprios ou não serem fabricantes de mercado. Os marcadores de mercado capitalizam a diferença entre seu preço de compra e seu preço de venda, que é chamado quotspreadquot. Eles também são compensados por sua capacidade de gerenciar seu risco FX global usando não só as receitas de spread mencionadas, mas também as receitas e receitas de compensação em swaps e conversões de lucros ou perdas residuais. As taxas de câmbio podem ser declaradas através de revendedores cambiais em todo o mundo por telefone ou eletronicamente através de plataformas de negociação digital. Existem centenas de bancos que participam da rede Forex. Seja grande ou pequena escala, os bancos participam nos mercados de divisas não só para compensar seus próprios riscos cambiais e os de seus clientes, mas também aumentar a riqueza de seus detentores de ações. Cada banco, embora organizado de forma diferente, possui uma mesa de negociação responsável pela execução de ordens, mercado e gerenciamento de riscos. O papel da mesa de câmbio também pode ser fazer lucros negociando moeda diretamente através de hedge. Arbitragem ou uma variedade diferente de estratégias. Contabilizando a maioria do volume negociado. Existem cerca de 25 bancos principais, como o Deutsche Bank, o UBS e outros, como o Royal Bank of Scotland, o HSBC, o Barclays, o Merrill Lynch, o JP Morgan Chase, e outros como o ABN Amro, o Morgan Stanley e assim por diante. Negociando ativamente no mercado Forex. Entre esses principais bancos, grandes quantidades de fundos estão sendo negociadas em um instante. Embora seja padrão negociar em parcelas de 5 a 10 milhões de dólares, muitas vezes as parcelas de 100 a 500 milhões de dólares são cotadas. As ofertas são negociadas por telefone com corretores ou através de uma conexão eletrônica de terminal de negociação para a contraparte. Fonte: Euromoney forex survey Muitas vezes os bancos também se posicionam nos mercados de moeda guiados por uma visão particular dos preços do mercado. O que provavelmente os distingue dos participantes não bancários é o seu acesso exclusivo aos interesses de compra e venda de seus clientes. Esta informação quotinsider quot pode fornecer-lhes informações sobre as prováveis pressões de compra e venda sobre as taxas de câmbio em qualquer momento. Mas, embora esta seja uma vantagem, é apenas de valor relativo: nenhum banco único é maior que o mercado - nem mesmo os principais bancos de marcas globais podem reivindicar poder dominar o mercado. Na verdade, como todos os outros jogadores, os bancos são vulneráveis a movimentos do mercado e também estão sujeitos à volatilidade do mercado. Semelhante à sua conta de margem com um corretor. Os bancos estabeleceram acordos devedores-credores entre si, o que possibilita a compra e venda de moedas. Para compensar os riscos de manter posições cambiais tomadas como resultado de transações de clientes, os bancos entram em contratos recíprocos para se citarem ao longo do dia em valores predefinidos. Os acordos de negociação direta podem incluir que um certo spread máximo será mantido, exceto em condições extremas, por exemplo. Pode ainda incluir que a taxa seria fornecida em um período razoável de tempo. Por exemplo, quando um consumidor deseja vender 100 milhões de euros, o procedimento é o seguinte: o balcão de vendas dos bancos recebe a chamada dos clientes e solicita a mesa de negociação a que taxa de câmbio eles podem vender ao cliente. O cliente agora pode aceitar ou negar a taxa oferecida. Como criador de mercado. O banco tem que lidar com a ordem no mercado interbancário e assumir o risco dessa posição, desde que não haja contrapartida para essa ordem. Vamos assumir que o cliente aceita o preço de compra dos bancos, então os Dólares são imediatamente creditados ao cliente. O banco tem agora uma posição abreviada curta de mais de 100 milhões de euros e tem que encontrar qualquer outra ordem de costume para combinar com esta ordem, ou uma contraparte no mercado interbancário. Para fazer tais transações, a maioria dos bancos é alimentada por redes eletrônicas de moeda, a fim de oferecer o preço mais confiável para cada transação. O mercado interbancário pode, portanto, ser entendido em termos de uma rede, composta por bancos e instituições financeiras que, conectadas através de suas mesas de negociação. Negociar taxas de câmbio. Estas taxas não são apenas indicativas, são os preços de negociação reais. Para entender a uniformidade dos preços, temos que imaginar que os preços sejam instantaneamente coletados a partir de preços cruzados de centenas de instituições em uma rede agregada. Além da tecnologia disponível, a concorrência entre bancos também contribui para os spreads apertados e preços justos. Bancos Centrais A maioria das economias de mercado desenvolvidas tem um banco central como sua principal autoridade monetária. O papel dos bancos centrais tende a ser diversificado e pode variar de país para país, mas seu dever como bancos de seu governo particular não é negociado para fazer lucros, mas sim facilitar as políticas monetárias do governo (o fornecimento e a disponibilidade de dinheiro) e para ajudar Suavizar a flutuação do valor de sua moeda (por meio de taxas de juros, por exemplo). Os bancos centrais detêm depósitos em moeda estrangeira chamados quotreserves, também conhecidos como reservas quotóficas ou quotinternational reservas quot. Esta forma de ativos detidos pelos bancos centrais é usada em políticas de relações externas e indica muito sobre a capacidade de um país de reparar dívidas externas e também indica uma classificação de crédito das nações. Enquanto no passado as reservas eram principalmente realizadas em ouro, hoje elas são principalmente de dólares. É comum que os bancos centrais hoje em dia possuem muitas moedas ao mesmo tempo. Não importa quais moedas os bancos possuem, o Dólar ainda é a moeda de reserva mais significativa. As diferentes moedas de reserva que os bancos centrais detêm como ativos podem ser o dólar americano, o euro, o iene japonês, o franco suíço, etc. Eles podem usar essas reservas como meios para estabilizar sua própria moeda. No sentido prático, isso significa monitorar e verificar a integridade dos preços cotados negociados no mercado e, eventualmente, usar essas reservas para testar os preços de mercado, negociando realmente no mercado interbancário. Eles podem fazer isso quando pensam que os preços estão fora de alinhamento com amplos valores econômicos fundamentais. A intervenção pode assumir a forma de compra direta para aumentar os preços ou vender para baixar os preços. Outra tática adotada pelas autoridades monetárias está entrando no mercado e sinalizando que uma intervenção é uma possibilidade, comentando na mídia sobre seu nível preferido para a moeda. Esta estratégia também é conhecida como jawboning e pode ser interpretada como um precursor da ação oficial. A maioria dos banqueiros centrais prefere deixar as forças de mercado mover as taxas de câmbio, neste caso, convencendo os participantes do mercado a reverterem a tendência de uma determinada moeda. Você pode acessar muitos relatórios publicados na FXstreet em que as táticas de jawboning são mencionadas. Paolo Pasquariello explica a ação de preços na proximidade de intervenções que afirmam: as intervenções do Banco Central são uma das características mais interessantes e desconcertantes dos mercados cambiais globais (divisas). Mais frequentemente do que se costuma acreditar, as autoridades monetárias domésticas se envolvem em esforços individuais ou coordenados para influenciar a dinâmica das taxas de câmbio. A necessidade de fortalecer ou resistir a uma tendência existente em uma taxa de câmbio chave, acalmar condições de mercado desordenadas, sinalizar as atuais ou futuras posições da política econômica, ou reabastecer reservas de câmbio anteriormente esgotadas, estão entre os motivos mais freqüentes desse tipo De operações. Como você vê, manter reservas é uma medida de segurança e estratégica. Ao gastar grandes reservas de moeda estrangeira, os bancos centrais podem manter o valor de sua moeda alta. Se eles, em vez disso, vendem sua própria moeda, podem influenciar seu preço em níveis mais baixos. A consequência de que os bancos centrais tenham comprado outras moedas na tentativa de manter a sua própria moeda em baixa resultados, no entanto, em reservas maiores. O montante que os bancos centrais detêm nas reservas continua a mudar de acordo com as políticas monetárias, as forças de oferta e demanda e outros fatores. Em circunstâncias extremas, por exemplo, após uma forte tendência ou desequilíbrio na taxa de câmbio. Observe atentamente a retórica e as ações dos banqueiros centrais, uma vez que uma intervenção pode ser adotada na tentativa de reverter a taxa de câmbio e anular a tendência estabelecida pelos especuladores. Isso não é algo que acontece com frequência, mas pode ser visto especialmente nos momentos em que as taxas de câmbio ficam um pouco fora de controle, quer caindo ou subindo rapidamente. Naqueles tempos, os bancos centrais podem intervir para gerar uma reação específica. Eles sabem que os participantes do mercado prestam muita atenção a eles e respeitam seus comentários e ações. O seu poder financeiro para emprestar ou imprimir dinheiro dá-lhes uma grande opinião no valor de uma moeda. As opiniões e comentários de um banco central nunca devem ser ignorados e é sempre uma boa prática seguir seus comentários, seja na mídia ou em seu site. As intervenções podem funcionar por um certo período de tempo. O Banco do Japão tem o histórico mais ativo a esse respeito, enquanto outros países tradicionalmente adotaram uma abordagem "hands-off" quando se trata do valor de suas moedas. Em março de 2009, o Banco Nacional Suíço anunciou que iria intervir no mercado de câmbio comprando moedas estrangeiras para evitar uma maior apreciação do franco suíço. Como resultado, o franco suíço enfraqueceu significativamente e EURCHF saltou mais de 3 maiores. Kasper Kirkegaard da Danske Bank AS informa a tática em um de seus relatórios. Negócios corporativos Não todos os participantes têm o poder de definir os preços como fabricantes de mercado. Alguns apenas compram e vendem de acordo com a taxa de câmbio prevalecente. Eles constituem uma parcela substancial do volume comercializado no mercado. Este é o caso de empresas e empresas de qualquer tamanho de um importador importador pequeno para uma empresa de fluxo de caixa de bilhões de dólares. Eles são obrigados pela natureza de seus negócios - receber ou fazer pagamentos por bens ou serviços que eles podem ter prestado - para se envolver em transações comerciais ou de capital que exigem que eles façam compras ou venda de moeda estrangeira. Estes chamados comerciantes quotcomercial usam mercados financeiros para compensar o risco e proteger suas operações. Os comerciantes não comerciais, em vez disso, são os considerados especuladores. Inclui grandes investidores institucionais, hedge funds e outras entidades que estão negociando nos mercados financeiros para ganhos de capital. Em um artigo tirado do Forex Journal, uma edição especial da revista Traders Journal em novembro de 2007, Kevin Davey detalha em palavras engraçadas por que você deve imitar os comerciantes não comerciais: uma empresa de automóveis recentemente atribuiu uma grande parcela de seus ganhos a sua negociação Forex actividades. Esses grupos devem ter medo nos pequenos minnows porque esses grupos são os tubarões profissionais. Essas organizações trocam dia e noite, conhecem os prós e contras do mercado e comem os fracos. Grandes movimentos no mercado são geralmente o resultado das atividades dos profissionais, de modo a seguir a liderança e seguir as tendências que iniciam pode ser uma boa estratégia. Nas mesmas águas que os tubarões profissionais nadam, também há muitos minnows. Eles também são sua concorrência, então, saber que suas tendências podem ajudá-lo a explorá-los. Por exemplo, os minnowtraders não sofisticados são susceptíveis de colocar pedidos stop-loss em suporte óbvio ou níveis de resistência. Sabendo disso, você pode explorar essa tendência e alimentá-los. Além disso, pense na formação da primeira carta certa que você já aprendeu. As chances são de que os novos comerciantes estão apenas aprendendo sobre essa formação agora, para que você possa desaparecer seus negócios e provavelmente faça tudo certo. Pense nisso desta forma - derrotar um inimigo sentado em sua mesa em seu escritório em casa negociando o mercado Forex em seus chinelos de coelho provavelmente é mais fácil do que derrotar um MBA com um terno 5000 que negocia através de complexos programas de arbitragem de redes neurais. Então, tente imitar e seguir os tubarões e comer os minnows. Isto é onde ter um plano para fazer você um velejo mais ágil ou até mesmo transformá-lo em um tubarão é crítico. Gestores de fundos, Fundos de hedge e Fundos de riqueza soberana Com o aumento das negociações de Forex nas últimas décadas, e à medida que mais pessoas ganham a vida comercial, a popularidade de veículos de investimento mais arriscados como hedge funds aumentou. Esses participantes são basicamente gerentes de dinheiro internacionais e domésticos. Eles podem lidar com centenas de milhões, pois seus pools de fundos de investimento tendem a ser muito grandes. Devido às suas cartas de investimento e obrigações para com seus investidores, a linha de fundo dos hedge funds mais agressivos é alcançar ganhos absolutos além de gerenciar o risco total do capital agregado. Fatores de vantagem cambial como liquidez. Alavancagem e custo relativamente baixo criam um ambiente de investimento único para esses participantes. De um modo geral, os gestores de fundos investem em nome de uma série de clientes, incluindo fundos de pensão, investidores individuais, governos e até mesmo bancos centrais. Também os bancos de investimentos governamentais conhecidos como fundos de riqueza soberana cresceram rapidamente nos últimos anos. Este segmento do mercado de câmbio passou a exercer uma maior influência nas tendências e valores da moeda à medida que o tempo avança. Outro tipo de fundos, constituídos por pools de investimentos geridos pelo governo, são fundos de riqueza soberana. Leia mais sobre este assunto. Plataformas de negociação baseadas na Internet Um dos grandes desafios para o Forex institucional e a forma como as empresas relacionadas com o intercâmbio estão sendo atendidas tem sido o surgimento das plataformas de negociação baseadas na Internet. Este meio contribuiu para formar um mercado global diversificado onde os preços e a informação são trocados livremente. Conforme evidenciado pelo surgimento de plataformas de corretagem eletrônicas, a tarefa de correspondência de cliente está sendo sistematizada, pois essas plataformas atuam como pontos de acesso direto para pools de liquidez. O elemento humano do processo de corretagem - todas as pessoas envolvidas entre o momento em que uma ordem é colocada no sistema comercial até o momento em que é negociado e combinado por uma contraparte - está sendo reduzida pelo chamado quotstraight-through-processingquot (STP ) Tecnologia. Semelhante à forma como vemos os preços na plataforma de um Forex Broker, uma grande quantidade de negociação interbancária agora está sendo negociada eletronicamente usando duas plataformas primárias: o vendedor de informações sobre preços, Reuters, introduziu um sistema de negociação baseado na web para bancos em 1992, seguido por Icaps EBS - Que é curto para o sistema de corretagem citarialista - introduzido em 1993, substituindo o intermediário de voz. Ambos os sistemas EBS e Reuters Dealing oferecem negociação nos principais pares de moedas, mas certos pares de moedas são mais líquidos e são negociados com mais freqüência por EBS ou Reuters. Por exemplo, o EURUSD geralmente é negociado através do EBS enquanto o GBPUSD é negociado através do Reuters Dealing. Os pares de moeda cruzada geralmente não são cotados em qualquer plataforma, mas são calculados com base nas taxas dos principais pares de moedas e, em seguida, são deslocados pelas pernas. Algumas exceções são EURJPY e EURCHF que são negociadas através do EBS e do EURGBP, que é negociado pela Reuters. Kathy Lien explica o rating cruzado em um de seus artigos: por exemplo, se um comerciante interbancário tivesse um cliente que desejasse durar o EURCAD, o comerciante provavelmente compraria o EURUSD no sistema EBS e compraria o USDCAD na plataforma da Reuters. O comerciante então multiplicaria essas taxas e proporcionaria ao cliente a respectiva taxa EURCAD. A transação de duas par moedas é a razão pela qual o spread por moeda cruza, como o EURCAD, tende a ser mais amplo do que o spread para o EURUSD. O tamanho mínimo da transação de cada unidade que pode ser negociada em qualquer plataforma tende a um milhão da moeda base. O tamanho médio da transação de bilhete bilheto tende a cinco milhões da moeda base. É por isso que os investidores individuais não podem acessar o mercado interbancário - o que seria um montante de negociação extremamente grande (lembre-se de que isso é desalavancado) é a citação mínima que os bancos estão dispostos a dar - e isso é apenas para clientes que normalmente comercializam entre 10 milhões e 100 milhões e apenas precisa aclarar algumas mudanças soltas em seus livros. Conforme mencionado acima, o mercado interbancário é baseado em relações de crédito específicas entre os bancos. Para negociar com outros bancos às taxas oferecidas, um banco pode usar bi-lateral. Ou sistemas de correspondência de múltiplas ordens, que não possuem um banco intermediário ou revendedor. Essas plataformas de câmbio não oficiais, como as mencionadas anteriormente, surgiram na ausência de uma troca centralizada mundial. No início dos anos 90, quando essas plataformas interbancárias foram introduzidas, também é quando o mercado FX abriu para o comerciante privado, quebrando o montante mínimo elevado necessário para uma transação interbancária. Junto com os bancos, os participantes não bancários de Forex de todos os tipos recebem uma escolha de sistemas de negociação e processamento disponíveis para todas as escalas de transações. Ao mesmo tempo que as plataformas interbancárias foram introduzidas, os sistemas de negociação baseados na web que as empresas poderiam usar em vez de chamar bancos no telefone também começaram a aparecer. Essas plataformas de negociação incluem hoje FXall, FXconnect, Atriax, Hotspotfx, LavaFX e outros. Todos eles estão facilmente disponíveis na internet para suas pesquisas futuras. Esses centros fornecem um passo crucial para os participantes não bancários (intermediários, empresas e gestores de fundos, por exemplo), permitindo que eles descartem os bancos de mercado em primeira instância e reduzindo os custos, oferecendo praticamente o acesso direto ao mercado. Essas plataformas profissionais foram seguidas pelas primeiras plataformas de negociação baseadas na web para o setor varejista. Hoje, existem centenas de corretores de Forex on-line cujo negócio está focado na prestação de serviços ao pequeno comerciante ou investidor, um fenômeno que reflete o que já está acontecendo no nível interbancário. Fonte: BIS. org Trienal Survey 2007 Online Retail Broker-Dealers Nas seções anteriores, você entendeu como o mercado Forex funciona. Agora, vejamos como seu funcionamento interno pode afetar sua negociação, aprendendo mais sobre corretores Forex de varejo. Se você deseja trocar uma moeda por outra e obter algum lucro, como a maioria dos indivíduos, você não consegue acessar os preços disponíveis no mercado interbancário. Você não pode apenas entrar no Citigroup ou Deutsche Bank e começar a jogar Euros e ienes por aí, a menos que você seja um fundo multinacional ou hedge com milhões de dólares. Para participar do Forex, você precisa de um corretor de varejo. Onde você pode trocar com quantidades muito inferiores. Os corretores são tipicamente empresas de grande porte com uma grande reviravolta comercial, que fornecem a infra-estrutura para investidores individuais para negociar no mercado interbancário. A maioria deles são fabricantes de mercado para o comerciante de varejo e, para fornecer preços competitivos de duas vias, eles precisam se adaptar às mudanças tecnológicas em andamento no setor, como vimos acima. O que significa negociar diretamente com um criador de mercado. Todo fabricante de mercado possui uma mesa de negociação. Qual é o método tradicional que a maioria dos bancos e instituições financeiras utilizam. O fabricante de mercado interage com outros bancos de mercado para gerenciar a exposição e o risco de posição. Cada fabricante de mercado oferece um preço ligeiramente diferente em um determinado par de moedas com base em seu livro de pedidos e feeds de preços. Como comerciante, você deve ser capaz de produzir ganhos de forma independente se você estiver usando um fabricante de mercado ou um acesso mais direto através de um ECN. Mas, no entanto, é sempre essencial saber o que acontece no outro lado de seus negócios. Para obter essa percepção, primeiro você precisa entender a função intermediária de um corretor-distribuidor. O mercado interbancário é onde os corretores do Forex compensaram suas posições. Mas não exatamente como os bancos fazem. Os corretores de Forex não têm acesso à negociação no interbancário através de plataformas de negociação como a EBS ou a Reuters Dealing, mas podem usar seu feed de dados para suportar seus mecanismos de precificação. A maior integridade dos preços é um fator importante que os comerciantes consideram ao lidar com produtos fora de troca, uma vez que a maioria dos preços se originam em redes interfinanceiras descentralizadas. Para citar preços aos seus clientes e compensar suas posições no mercado interbancário. Os corretores exigem um certo nível de capitalização, acordos comerciais e contato eletrônico direto com um ou vários bancos de mercado. Você sabe do capítulo A01 que o mercado spot Forex funciona sem receita médica. O que significa que não há garantes ou trocas envolvidas. Os bancos que desejam participar como principais fabricantes de mercado exigem relações de crédito com outros bancos, com base em sua capitalização e credibilidade. Quanto mais relações de crédito eles podem ter, melhores preços serão obtidos. O mesmo é verdade para os corretores de Forex de varejo: de acordo com o tamanho do corretor de varejo em termos de capital disponível, os preços e a eficácia mais favoráveis que ele pode oferecer aos seus clientes. Normalmente, isso é assim porque os corretores são capazes de agregar vários feeds de preços e sempre citam o spread médio mais apertado para seus clientes de varejo. Este é um exemplo simplificado de como um corretor cita um preço para o GBPUSD: O corretor seleciona o preço mais alto (Banco D) eo menor preço de oferta (Banco C) e o combina com a melhor taxa de mercado possível: na realidade, o O corretor acrescenta sua margem à melhor cotação do mercado, a fim de obter lucro. O preço finalmente citado aos clientes seria algo como: Quando você abre uma quotmargin chamada quot com um corretor-distribuidor. Você está entrando em um contrato de crédito similar, onde você se tornou credor em relação ao seu corretor e ele, por sua vez, um mutuário de você. O que você acha que acontece no momento em que você abre uma posição. O corretor encaminha o valor para o mercado interbancário. Sim, ele pode fazê-lo. Mas ele também pode decidir combiná-lo com outro pedido pelo mesmo valor de outro de seus clientes, já que passar o pedido através do interbancário significa pagar uma comissão ou propagação. Ao fazer isso, o corretor atua como um criador de mercado. Através de sistemas de correspondência complexos, o corretor é capaz de compensar pedidos de todos os tamanhos de todos os seus clientes entre si. Mas uma vez que o fluxo de pedidos não é uma equação zero - pode haver mais compradores do que vendedores em um determinado momento - o corretor deve compensar esse desequilíbrio em seu livro de pedidos assumindo uma posição no mercado interbancário. Obviamente, muitas dessas funções de corretagem foram significativamente computadorizadas, eliminando a necessidade de intervenção humana. O corretor também pode assumir o risco. Levando o outro lado deste desequilíbrio, mas é menos provável que ele assume todo o risco. Por um lado, as estatísticas que mostram a maioria dos comerciantes de Forex de varejo perderem suas contas, podem contribuir para o apelo de tal prática comercial. Mas, por outro lado, a propagação é o lugar onde reside o negócio real de segurança e baixo risco. Richard Olsen explica o modelo de negócios do fabricante de mercado melhor do que qualquer um: na fx, você possui uma ampla gama de jogadores com uma gama correspondentemente ampla de conjuntos de oportunidades percebidas. Mas o jogador com o interesse de curto prazo é o fabricante de mercado. E como contraparte de todos os negócios, ele é o mestre. O criador de mercado ganha seu lucro de uma propagação infinitesimamente pequena, e essa propagação tem uma vida de prateleira tão rápida. Se, em determinado preço, partes iguais de compradores e vendedores chegam ao mercado, o fabricante de mercado tem facilidade. Mas este é um comprador de mercado rápido e de venda livre e os vendedores donrsquot vêm em ondas regulares e compensadoras, e quando eles vêm, todos eles têm que lidar com o fabricante de mercado. O principal objetivo é limitar o risco (próprio) e os custos de cobertura (o seu próprio). Ele precisa limpar seus livros o mais rápido possível para reduzir seu risco, ele vai demitir negociações dentro de cinco segundos, 10 segundos ou 10 minutos. E para descarregar seu inventário, ele moverá o preço para atrair compradores e vendedores. A informação está no preço, mas o que está nos dizendo é Forex, um jogo de soma zero. Ed Ponsis responde a essa controversa questão traz algo de luz para um assunto que muitas vezes é mal interpretado: há um equívoco entre alguns comerciantes que todo comércio deve ter Um vencedor e um perdedor. . Suponha que você insira uma posição longa no EURUSD e, ao mesmo tempo, outro comerciante assume uma posição curta no mesmo par de moedas. O corretor simplesmente corresponde aos pedidos e cobra o spread. Isto é exatamente o que o corretor quer, para manter toda a propagação e manter uma posição plana. Isso significa que, no cenário acima, um partido tem que vencer, e um deve perder. Nem, de fato, ambos os comerciantes podem ganhar ou perder, talvez um tenha entrado em um comércio de curto prazo e o outro tenha entrado em um comércio de longo prazo. Talvez o primeiro comerciante tenha um lucro rápido, mas não há nenhuma regra que indique que o segundo comerciante deve fechar seu comércio ao mesmo tempo. Mais tarde no dia, o preço inverte, e o segundo comerciante também tira lucro. Nesse cenário, o corretor ganhou dinheiro (no spread) e ambos os comerciantes também fizeram. Isso destrói a falácia freqüentemente repetida de que todo comércio Forex é um jogo de soma zero. No capítulo anterior, você já sabe que o comércio de Forex tem seus custos de transação (mais detalhes sobre os custos de negociação no próximo capítulo A03). Sozinho, esses custos impedem que o fluxo de pedidos seja uma equação absoluta zero porque entrar e sair do mercado não é livre: cada vez que você troca, você paga pelo menos o spread. Nesta perspectiva, o fluxo de pedidos é um jogo de soma negativa. Como você vê nos mecanismos de correspondência de pedidos, os corretores usam, nem todas as ordens de varejo são negociadas no mercado interbancário e, portanto, estão fora das estimativas oficiais de volume de negócios. Observe também que, em relação ao total do volume negociado em câmbio, apenas uma parte é considerada Forex no local, cerca de 1,9 bilhões de dólares de acordo com a pesquisa do BIS 2007. No Forex, existe outro tipo de corretores rotulados como negociadores quotnon-dealing-deskquot (NDD). Eles atuam como um canal entre clientes e revendedores de mercado. O corretor encaminha a ordem dos clientes para outra parte a ser executada pela mesa de negociação do fabricante de mercado. Para esses corretores de serviços geralmente cobram taxas e são compensados pelo fabricante de mercado para as transações que eles roteiam para sua mesa de negociação. Como você vê, seja negociando com um fabricante de mercado ou com um corretor NDD. Seu pedido sempre termina em uma mesa de negociação. Em comparação com os modelos de corretagem mencionados, os corretores da ECN oferecem taxas de câmbio cobradas de vários participantes interbancários e não interbancários comprando e vendendo através da plataforma. Com essa plataforma, todos os participantes são de fato fabricantes de mercado. Além de negociar diretamente, anonimamente e sem intervenção humana. Cada participante envia um preço para o ECN, bem como uma quantidade específica de volume. E então o ECN distribui esse preço aos outros participantes. A ECN não é responsável pela execução, apenas a transmissão da ordem para a mesa de negociação a partir da qual o preço foi feito. Neste sistema, os spreads são determinados pela diferença entre o melhor lance e a melhor oferta em um ponto específico no ECN. In this model, the ECN is compensated by fees charged to the customer and eventually a rebate from the dealing desk based on the amount of volume or order flow that it is given from the ECN . It is important to point out that an ECN usually shows the volume available for trading each bid and offer. Então o comerciante sabe o que o comércio máximo pode ser colocado. ECN volume is only a reflection of what is available on any one ECN. not in the overall market. The market maker s responsibility is to provide liquidity under all conditions to its customers. For success as a trader, its not determining whether you trade through a market maker. non-dealing-desk or ECN broker. However, retail brokerage demands a due diligence, particularly in terms of regulation, execution speed, tools, costs and services. So you would do well to investigate thoroughly any broker youre planning to use. Check the BrokersFDMs news section to stay informed about the latest releases in the Forex Industry - everything about platforms, regulations, awards and much more. Forex Market Players Now that you know the overall structure of the forex market, let8217s delve in a little deeper to find out who exactly these people in the ladder are. É essencial para você que você entenda a natureza do mercado forex local e quem são os principais players do mercado cambial. Até o final da década de 1990, apenas os 8220big guys8221 podiam jogar este jogo. O requisito inicial era que você poderia negociar apenas se você tivesse cerca de dez a cinquenta milhões de dólares para começar com o Forex era originalmente destinado a ser usado por banqueiros e grandes instituições, e não por nós. Todos os outros.8221 No entanto, devido ao aumento do Internet, corretores de Forex on-line agora podem oferecer contas de negociação para 8220retail8221 comerciantes como nós. Além disso, aqui estão os principais players do mercado de Forex: 1. The Super Banks Uma vez que o mercado spot forex é descentralizado, são os maiores bancos do mundo que determinam as taxas de câmbio. Com base na oferta e demanda de moedas, eles são geralmente os que fazem o bidask espalhar que todos nós amamos (ou odeio, na verdade). Esses grandes bancos, coletivamente conhecidos como mercado interbancário, assumem uma quantidade ridícula de transações forex a cada dia tanto para seus clientes quanto para si. Alguns desses super bancos incluem UBS, Barclays Capital. Deutsche Bank e Citigroup. Você poderia dizer que o mercado interbancário é o mercado cambial. 2. Grandes empresas comerciais As empresas participam do mercado de câmbio com a finalidade de fazer negócios. Por exemplo, a Apple deve primeiro trocar seus dólares dos EUA pelo iene japonês ao comprar peças eletrônicas do Japão para seus produtos. Uma vez que o volume comercializado é muito menor que o mercado interbancário, esse tipo de operador de mercado normalmente lida com bancos comerciais para suas transações. Fusões e aquisições (MampA) entre grandes empresas também podem criar flutuações da taxa de câmbio. No MampAs transfronteiriço internacional, ocorreu muitas conversas de moeda que poderiam mudar os preços. 3. Governos e bancos centrais Governos e bancos centrais, como o Banco Central Europeu. O Banco da Inglaterra. E o Federal Reserve. Estão regularmente envolvidos no mercado cambial também. Assim como as empresas, os governos nacionais participam do mercado cambial para suas operações, pagamentos de comércio internacional e tratamento de suas reservas cambiais. Enquanto isso, os bancos centrais afetam o mercado cambial quando ajustam as taxas de juros para controlar a inflação. Ao fazer isso, eles podem afetar a avaliação de moeda. Há também casos em que os bancos centrais intervêm, direta ou verbalmente, no mercado cambial quando desejam realinhar as taxas de câmbio. Às vezes, os bancos centrais pensam que sua moeda tem um preço muito alto ou muito baixo, então eles começam operações de sellbuy maciças para alterar as taxas de câmbio. 4. Os especuladores 8220In para ganhar 8221 Este é provavelmente o mantra dos especuladores. Com cerca de 90 de todo o volume de negócios, os especuladores como operadores de mercado de divisas vêm em todas as formas e tamanhos. Alguns têm bolsos gordurosos, alguns rolam magro, mas todos se envolvem no forex simplesmente para fazer cargas de dinheiro em balde. Don8217t worry8230 Uma vez que você se forma na Escola de Pipsologia. Você pode fazer parte desta turma legal. Claro, como você pode ser um dos gatos legal, se você não sabe o seu histórico de forex. Salve seu progresso entrando e marcando a lição.
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